2、卖出看涨期权
（1）卖出看涨期权盈亏
看涨期权平仓盈亏＝卖出看涨期权权利金－买进看涨期权权利金
盈亏平衡价位＝看涨期权执行价格+看涨期权权利金
看涨期权最大盈利＝收取的看涨期权权利金
看涨期权最大亏损＝期货价格－看涨期权执行价格+看涨期权权利金
【例如】交易者卖出执行价格1600价格的看涨期权，收取权利金15元/吨。看涨期权卖方的盈亏平衡价位是1615元/吨。如果期货价格超过1615元/吨，卖方就会亏损，低于1615元/吨就会盈利（见图7）。
图7 卖出1600看涨期权@15
表9 卖出看涨期权表
卖出看涨期权 市场预期 卖方希望期货价格不上涨，中性/轻度 熊市的市场预期 波动性预期 预期下降 风险 在上升的市场中，到期时有无限的潜在损失 回报 限制在权利金范围内 盈亏平衡价位 执行价格+权利金 交易选择 市场的熊市预期越强，该看涨期权卖出时的 实值程度越深。即，该看涨期权的执行价格越低 举例 交易者持有多头期货部位。交易者认为未来几 个月小麦期货价格将保持稳定或略有下降。当 前小麦期货价格为1600元/吨，因此，该交易者 卖出执行价格1600的看涨期权，并收取15元/吨 的权利金。如果该期权被执行，获得的空头部位 将与原持有的多头部位对冲，收到的权利金将 增加其收益
