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股指期货推出可能延后

时间:2008-03-28 来源:本站采编


  根据上述讲话分析,目前创业板推出的可能性已经越来越大。创业板即将推出的预期会对目前市场产生什么样的影响?
  有部分市场人士认同创业板推出可能带来一定资金分流效果。根据国外的经验,创业板的推出除了分流主板市场的资金外,还会带来当地个人或者机构的资金入市。考虑目前储蓄资金入市的意愿不足,投资人担忧创业板推出产生对两市相关板块资金分流确实是有一定理由的。
  但实际上市值偏小的创业板公司,显然难以提供足够的流动性来容纳资金规模偏大的基金等主流机构投资者。并且,我们认为目前场外资金并不紧张,造成资金入市意愿不足的主要原因是政策态度。因此,创业板推出不应是造成主板市场资金大规模分流的主因,其影响主要停留在心理层面。
  谁是主要受益者?
  在国家支持创投企业的背景下,和创投概念联系较为紧密的科技、创投板块都会成为主要的受益者。
  一旦创业板推出,一些持有待上市公司股权的上市公司估计会因此获得很大的收益。市场投资者无疑也会因为创业板推出而提高对创投类上市公司的预期和估值水平。
  大蓝筹可能遭冷遇
  另外,创业板即将推出的预期,可以刺激主板市场诸如创投类概念的炒作氛围,进一步强化投资者主题投资的行为模式发展,对小盘成长和题材概念的发展有一定的强化作用。与此相对应的是,大蓝筹会进一步被市场冷淡,大盘蓝筹和小盘股之间的分化加剧。
  更为重要的是,创业板和期指推出的进程不可避免会产生相互的"排斥"作用。由于管理层不太可能在目前资本市场的多事之秋同时推进创业板和期指两种具备不可预期风险的举措,那么其中一者往往会给另外一者的推出让道。如果创业板能在上半年推出,股指期货的推出时间可能要进一步延后。
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