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<<股市趋势技术分析>>节选
                     

约翰·迈吉  罗伯特·D·爱德华

牛市的重新确认

直至1944年6月15日,市场行情仍扑朔迷离,工业指数当日以145.86报收,差不多用了4个月的时间确认铁路指数,又用了近一年的时间对主要趋势予以重新确认。对于交易者来说,这一"信号"的影响是巨大的。接着的一天由于价格上跃一整点,交易量也随之增加了650,000股。
  接下来的12个月,由于其并未产生与道氏理论有关的市场行为,因而不必详加探讨,7月中旬后价位不规则地滑落了九个星期,但亏损额并不是很大,接着1945年5月29日工业指数又升至169.08,铁路指数也在1945年6月26日升至团63.06。我们简单地看一下下面一段时期,这并不是因为出现了什么新行情,而是因为这一时期发生了两件大事,日本投降以及二次大战结束。
  图7概括了1945年5月1日至11月30日的市场行为。工业指数保持稳定的同时铁路指数飚升至6月26日顶点。6月28日,价格暴跌,交易最猛增至三百万股,这是至当时为止牛市涨势中日交易量的最高点。但报纸的头条却对这一爆炸性转势毫无反应,工业指数6月26日达160.91,比顶点价格低了5%左右。然而铁路指数此时却暴跌。8月5日广岛原子弹爆炸,随后14日日本无条件投降。此时工业指数由7月26日低点回升,而铁路指数由于难以持稳而再次猛跌。于8月20日跌至最终底部51.48(本次运动范围内),比6月顶点下降了近18%还多。

7,1945年5月1日至11月30日道·琼斯工业及铁路指数收市价以及每日市场总交易量。这一时期,正值二次世界大战结束,由1942年4-6月开始的牛市持续了三年之久,现在仅产生一个中等规模的次级调整阶段。

 


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