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《寂寞高手》中国股市内在规律研究
手筋之5：抵抗下跌天天跌
暴跌并不可怕，可怕的反而是盘跌。尤其是密集区近在眼前的盘跌，遥遥无期。因为，盘
跌使得上档套牢筹码层层下移，每一个下跌平台都是将来上升中需要攻克的堡垒。如果能够意
识到抵抗下跌的模式，就不会扩大亏损了。
以东方航空为例，该股上市首日换手７６％，似乎有大主力入驻。均价为7.12元，但第二
天集合竞价１２０万股，竟比首日均价低0.04元，即7.08元开盘，即宣告１２０万股套牢２亿
股。既然市场不认可，主力只能采取边打边撤的策略。这就害苦了７元以上套住的股民。由于
主力平均成本为7.12元，则每下１０％的台阶，就有补仓行为，但补仓的目的不是为了等待上
扬，而是摊平成本。例如，补仓一千万元，减仓两千万元，则股价怎么能够上涨呢？当股价再
度下跌时，主力又不忍心高位套住的筹码损失巨大，于是，又出手干预：补仓５００万元，其
目的救出１０００万元的筹码。在下跌中，不断护盘干预，是为了延缓下跌的速率，这种边打
边撤的策略使得该股呈现一种抵抗形式的下跌，重心随之下移，于是天天跌。
许多人输就输在抢反弹，明明已知重心下移，还抱侥幸的心理去抢反弹，美其名曰：下跌
抵抗。结果不能自拔。再看一看抵抗下跌的另一个典型案例，教训是深刻的。
仪征化纤跌破７元时，也有大主力被套其中，为了尽可能减少亏损，只得采取护盘策略，
这种护盘不同于在某个价位坚守，也不同于在某一个价位大量补仓，以利将来的上攻，而纯粹
是延缓股价的下跌趋势。因为，主力也已经意识到该股向下破位了，但他又必须这样护盘，不
然，损失太大了。边进边出、进得少，出的多，表面看下跌１０％后，有不少大笔买盘，量比
还对多方有利，但每天的最低点不断创新低，深刻地暴露了主力急于了结的心态。大买盘只不
过是一个幌子，如果有投资者对着卖盘买，正符合他的心愿，这种手法已不增加持仓为主要原
则，更为了减仓做准备。当其仓位大量减轻后，其护盘动作就越来越弱，更造成了无反弹的局
面。
“抵抗下跌”的弊端所在：每次反弹高度有限，其高度一般不会超过上档成交密集区，不
存在投机价值。抵抗一次反而凝聚了下跌的动量，又为创新低奠定了能量的基础，令底部深不
可测。挫伤了投资者的信心，损坏了市场形象。
“抵抗下跌”深深地告诉我们：抢反弹是“刀口舔血”。在空头能量尚未释放殆尽时，是
不能抢反弹的。只要不少人还在抢反弹，股价就还得跌。既然主力层层减仓，说明相当一段时
间内，该股不会有象样的行情或者出现远远落后于大盘的行情。
“抵抗下跌”模型的个股很有可能只以平台的形式来代替反弹，没有买的价值。既然天天
跌，早一天卖即少跌一天。
不抢反弹，才能吸引新主力入场。即放弃抵抗，大势反转才来得快。
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