《艾略特波浪理论新解》

艾略特波浪理论新解（九）

　　　　　　　　　波浪理论的“游戏规则”

　　　　　　　　　三个推动浪中，第３浪不可能是最短的。这是波浪划分时最重要的“戒条”。事实上，如

　　　　　　　果不是这样，则会造成波浪理论的混乱。在现实世界，第３浪往往是３个推动浪中最长的。

　　　　　　　　　第４浪不可以与第１浪重叠，除非其更大级别的波浪是倾斜三角形的第１浪或第５浪这也

　　　　　　　是一个“颠扑不破”的法则。如果允许重叠，那么可能意味着现实世界的“进步”是不可能的

　　　　　　　了。

　　　　　　　　　水平三角形型态只允许出现在第４浪或Ｂ浪、Ｘ浪上，以３－３－３－３－３型态运行。

　　　　　　　对于这个规则，我只能说在没有足够的证据认为它是错误的之前先认为它是对的。事实上，它

　　　　　　　对于读者划分波浪十分有用，因为至今，我还没有发现，第２浪也会以三角形的型态出现。

　　　　　　　　　交替原则：“在几乎所有波浪的运行中，其波浪的型态可以说是维持着交替出现的形式。

　　　　　　　”（ＦＲＯＳＴ与ＰＲＥＣＨＴＥＲ合著《艾略特波浪理论》）交替原则充分展示了市场的魅

　　　　　　　力。这一个阶段，市场追逐垃圾股，那一个阶段，投资者又钟情绩优股。当我们试图预测市场

　　　　　　　的发展方向时，它提供了一个十分有效的利器。它令波浪理论的追随者轻易地避免了“每次都

　　　　　　　犯不同的错误。”举例来说，如果第２浪是一个简单的锯齿型态，那么接下来的第４浪应是一

　　　　　　　个横向整理的复杂型态。又例如在一个修正浪中，如果Ａ浪是一个简单的平台型态，则Ｂ浪会

　　　　　　　如期出现较为复杂的锯齿型态（这个锯齿型清晰地呈现５－３－５的次一级细浪）。而且，其

　　　　　　　后的Ｃ浪可能是更加复杂的３－３－３－３－３的楔型。这个原则告诫分析师，市场下一个时

　　　　　　　刻所发生的情况永远不会和现在相同。“资产重组股”炒完，市场在下一波将炒作另一个板块

　　　　　　　。“虽然我并不能确定在较大级次的波浪型态中，交替出现原则是否依然成立。但是，眼前却

　　　　　　　有足够多的例子，告诉我们应该根据这个原则来分析后市的发展，而非反其道而行。”波尔顿

　　　　　　　是这样给我们忠告。交替原则告诉我们市场下一步不会如何走，但非常遗憾，它不能明确告诉

　　　　　　　我们市场将要发生什么。有兴趣的读者一定可将最近半年的股市走势作为对照，你会有很多发

　　　　　　　现。甚至拍案惊叹！

　　　　　　　　　５浪进行的推动浪，会有两个浪具有相当的时间，大小也相同。若非如此，则具有０。６

　　　　　　　１８的比例。不过，有时也会出现例外的情况，读者要有心理准备。

　　　　　　　　　修正浪的终点是可以预期的。一个空头市场可能持续多长时间？关于这一点，艾略特波浪

　　　　　　　理论会比其他测市工具所给出的答案更令人满意。具体而言，修正浪特别是第４浪，倾向于在

　　　　　　　先前次一级的第４小浪的波动范围完成其最大的回档幅度。但有时锯齿型的修正浪会深深地切

　　　　　　　入小浪２的区间，令人难忘。也有时，强势平台或三角形型态（特别此前的推动浪为延伸浪）

　　　　　　　时，却无法进入第４浪的区间。

　　　　　　　　　非常抱歉，波浪理论只有极少数的“游戏规则”。这样可以给分析师足够大的自由度，也

　　　　　　　是尊重市场的表现。希望在今后的分析工作中，读者要灵活运用这些原则。同时也要积极积累

　　　　　　　经验。经验是重要的，但也不要迷信。

　　　　　　　　　交替原则告诫分析师在市场面前要谦虚、谨慎。要大胆推测，小心求证。